넷플릭스 주식시장을 설명하다

넷플릭스 시리즈 중 Vox Media가 제작한 Explained 시즌 1 중 주식시장 관련해 설명해주는 영상.

2013년 노벨 경제학상을 수상한 Robert Shiller 예일대 교수가 설명을 맡았다.

섭외비가 얼마인지 그리고 Vox Media는 넷플릭스와 어떤 수익배분 조건으로 계약한지 궁금하다.

Explained 시리즈는 박학다식할 수 있도록 하는 좋은 영상이다.

netflix-the-stock-market-explained
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주식시장(Stock Market)

  • Nork York Stock exchange : 1792년 설립. IBM, GE 같은 전통 기업이 등록됨
  • Nasdaq : 1971년 설립한 장외 주식시장으로 온라인으로만 거래됨. Apple, Facebook 같은 테크 회사들이 상장 중

주가지수(index)

개별회사 주가 정보 등을 변환해 하나의 숫자로 만든 것

  • Dow Jones Index : 미국 다우존스사가 우량기업 30개 회사의 정보로 만든 주가지수. 30개 회사는 변동 가능.
  • S&P 500 index : 미국의 스탠더드 앤드 푸어(Standard & Poor)사가 작성해 발표하는 주가지수. 뉴욕증권거래소와 나스닥 중 대표적인 500 개 회사의 정보로 주가지수 만듦
  • Index fund : 주가지표의 움직임에 연동되게 포트폴리오를 구성해 운용함으로써 시장의 평균 수익을 실현하는 것을 목표로 하는 상품. 미국의 S&P 500 인덱스 펀드

Milton Friedman과 주주 우선주의

기업의 축은 주주 하나(Shareholders only)

프리드먼은 기업에서 가장 중요한 것은 주주라고 주장. 기업의 소유자는 주주이기에 기업이 가진 단 하나의 의무는 이윤 극대화라고 주장.

아래와 같은 바퀴를 프리드먼은 싫어했음

기업의 이해관계자-주주, 직원, 채권 소유자, 공급자, 지역 사회
기업의 이해관계자-주주, 직원, 채권 소유자, 공급자, 지역 사회

기업 주가와 CEO의 보수를 연동한 성과연동 보수 지급체계

  • 주주 이익을 극대화하기 위해 기업주가와 CEO의 보수를 연동하기 시작함. 보수 중 약 80%가 다음 해의 기업 주가와 연동됨
  • 이후 CEO는 내년의 주가 상승을 위해 종업원, 고객, 지역사회, 환경, 그리고 기업의 장기적인 경쟁력조차 희생시키고 단기이익 극대화에 집중
  • 기업이익을 극대화하기 위해 기업주가와 CEO의 보수를 연동하기 시작함. 보수 중 약 80%가 다음 해의 기업 주가와 연동됨
  • 이후 CEO는 내년의 주가 상승을 위해 종업원, 고객, 지역사회, 환경, 그리고 기업의 장기적인 경쟁력조차 희생시키고 단기이익 극대화에 집중
  • 기업의 주가를 올리기 위해 자사주 매입 비중이 매우 높아지게 되고 이 때문에 종업원 임금 상승, 복지, 기술개발(R&D)에 투입되는 자금이 낮아지게 됨
  • 2007년부터 2016년까지의 S&P 500 기업들은 이익의 55%를 자사주 매입, 39%를 주주 배당에 사용하고 나머지 6%만을 임금인상, 사업확장, 기술개발 등에 사용함. 결국 기업은 주주이익만을 챙기고 장기적으로 기업과 사회에 도움이 되는 역할을 할 수 없게 됨
  • 1973년 미국 CEO의 임금은 일반 직원의 22배였지만 2016년은 271배로 변화함
미국 S&P 500 기업의 이익금 사용 내역(2007년~2016년까지)
미국 S&P 500 기업의 이익금 사용 내역(2007년~2016년까지)

주식시장의 어두운 면

정리해고, 공장 폐쇄, 저임금 유지 등 사회에는 부정적인 영향을 끼치지만 기업의 단기 실적에 매우 중요한 조치임

미국 주식시장이 성장하면서 이익을 얻는 사람들은 감소함(1999년 미국 국민의 주식 투자자 비율은 60%에서 2016년 52%로 감소)

결론

각자의 가치관과 윤리에 따라 돈을 벌더라도 장기적으로 볼때 사람들과 사회를 해치지 않고 좋은 일을 하자. 이것이 주주도 원하는 것일 것이다. (끝)

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