1954년부터 미 연준 금리 인상 추이

미 연준 금리 인상 추이

미국 연준이 인플레이션을 잡기 위해 2022년 11월까지 4번 연속 금리인상했습니다. 미국 연방준비제도 이사회 의장인 제롬 파월 (Jerome Powell)이 어디까지 금리를 올릴지 시장은 두려움에 떨고 있습니다. 미 연준 금리 인상 추이를 정리해봅니다.

연준은 2023년 초까지 기준금리를 4.6%까지 인상할 것으로 예상됐지만 추가적으로 금리가 인상될 가능성이 높아지고 있습니다. 파월 의장은 연준 금리 인상 속도를 줄일 수는 있다고 밝혔지만 금리 인상 중단은 하지 않는다고 밝혀 내년까지 최대 인상 폭은 4.6%보다 높아질 것으로 예상되고 있습니다.

미국 연준은 1970년대부터 시작된 혹독한 인플레이션을 극복하기 위해 금리를 19%까지 인상했던 과거의 일을 정리해봤습니다. 아래는 미 연준 금리 추이를 1954년부터 정리한 차트입니다.

1960년대부터 1982년까지 미국 경제 상황

1960년대 이후 미국의 심각한 인플레이션 요인들

• 1962년 ~ 1973년 : 베트남 전쟁으로 수십억달러의 정부 지출(연간 25억달러, 26억달러 등)
• 1964년~1965년 : 존슨 대통령은 위대한 사회(the Great Society)라는 정책으로 가난과 인종차별을 철폐하고 함. 당시 20억 달러 이상의 재정 투입
• 1973년 1차 석유 파동
• 1978년 2차 석유 파동

인플레이션의 결과

인플레이션 비율 정리하기

• 가스와 식품 등 생필품 비용 인상. 사람들은 저축 대신 지금 소비하기 시작함
• 물가가 인상되자 임금이 인상되고 회사는 제품과 서비스 가격을 인상하게 됨. 악순환의 계속이 1970년대까지 지속
• 1970년에 100달러에 샀던 식료품이 1978년에는 170달러로 증가함
• 정치권인들은 자신의 인기를 떨어뜨릴 수 있다는 두려움에 인플레이션에 대한 적극적 대응을 하지 않음. 인플레이션 대책은 단기적으로 경제를 둔화시키고 실업률을 늘리는 결과를 가져오기 때문

연방준비제도 의장에 폴 볼커 임명

• 1979년 지미 카터 대통령은 연준의장에 폴 볼커를 임명. 볼커는 대통령과의 면접에서 의장이 된다면 금리를 인상할 것이라고 말함
• 폴 볼커는 인플레이션을 공적 1호로 지정하고 인플레이션과의 전쟁 선언. 1979년 10월 토요일의 학살발표
• 1979년 10%였던 금리를 1년만에 17.6%로 인상. 1981년까지 19%로 인상
• 대출금리가 너무 높아 자동차, 집 보트 등을 사기 위해 대출을 받게 되면 비용이 너무 높아지게 됨. 사실상 거래 절벽은 미국을 경기 침체로 넘김
• 상품이 안팔리자 사람이 필요없게 되고 임금은 동결되고, 실업률이 증가하게 됨
• 실질금리가 높아지며 은행에 돈이 모이게 됨. 시장에 통화량이 감소하게 되자 인플레이션이 진압되기 시작. 1980년 3월 14.6%의 인플레이션은 1986년 1% 정도까지 하락
• 소비자는 안정적인 물가를 예상
• 기업은 안정적인 시장을 예상하고 가격 인상 계획에 대한 걱정이 사라짐
• 인플레이션과 금리 하락으로 소비자는 주택과 자동차를 다시 구매
• 1980년 후분과 1990년대 초까지 경제 성장률 증가하는 바탕이 됨
• 폴 볼커 의장의 정책 이후 인플레이션을 억누르고 단기적으로 경제를 해치는 것이 장기적으로 경제를 개선한다는 일종의 경제적 합의를 공유하고 있음

2022년 11월 현재 미국 경제 상황

미국은 코로나가 시작된 2020년부터 2022년까지 지원금을 뿌려 시민들의 고통을 감소시키고 경기를 부양시켰습니다. 정부 지출로 강한 수요를 창출해서 통화량이 증가한데다 미중 경제전쟁과 우크라이나 전쟁으로 국제적인 공급망이 위축돼 인플레이션이 과중되고 있습니다. 연준은 인플레이션을 막기 위해 기준금리를 4연속 자이언트 스텝(0.75%p) 인상을 단행했습니다.

현재 연준 의장 제롬 파월은 1979년에 의장이었던 폴 볼커(Paul Volcker)의 추종자로 알려져있습니다. 시장은 연준이 2022년 11월에 기준금리를 올린 후 금리 인상을 완화하기를 원하고 있습니다만 인플레이션 상승폭이 하락하지 않는다면 이 조치는 어려울 것으로 보입니다.

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